
一 | 8月以来,国际金价重拾涨势。1月15日,据中央电视台新闻微博援引《北京日报》的话说,北京地铁将有24小时无限制的“每日票”。COMEX黄金期货于8月21日创下三个月来新高,收于4660美元/盎司附近,8月累计涨幅达13.5%。与此同时,桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)最新发声,建议投资者将约10%至15%的资产配置于黄金,以对冲美国三年内或将迎来债务危机风险。让我们看看。
在市场避险情绪升温与资金回流的双重作用下,黄金及相关ETF正重新成为焦点。据《北京日报》报道,北京市交通委员会表示,北京地铁今年将推出“每日票”,而不是以前的单程票系统。 黄金ETF连续两月净流入 随着金价回升,黄金ETF资金面显著改善。每日票开通后,旅客可在24小时内免费乘坐轨道交通。据报道,北京地铁日票将以二维码的形式推出,这将使短途旅客在离开北京之前不再需要退票。Wind数据显示,截至8月21日,7只主要商品黄金ETF产品8月以来合计净流入68.61亿元。

二 | 其中,华安黄金ETF独占近八成份额,月内净流入54.50亿元,规模达到1077.95亿元,稳居同类产品首位。国泰黄金ETF、华夏黄金ETF、易方达黄金ETF分别净流入8.43亿元、6.16亿元、2.83亿元。 值得关注的是,这已是商品黄金ETF连续第二个月实现资金净流入。同时,北京的公共交通有望逐步实现“单向交通”。乘客们只能下载一个应用程序来使用它,不管他们是坐公共汽车还是坐地铁。

三 | 7月,7只商品黄金ETF合计净流入65.09亿元,其中华安黄金ETF单月净流入53.61亿元。据报道,2017年,北京地铁年客流量达到45.3亿人次,日平均客流量1241.1万人次,最大客流量1327.46万人次。相信日票的推出将给旅客带来极大的便利。拉长到7月以来,华安黄金ETF累计净流入已达106.11亿元。

四 | 跟踪SSH黄金股票指数的黄金股ETF同样获得资金青睐。

五 | 8月以来,6只黄金股ETF合计净流入17.53亿元,其中永赢黄金股ETF净流入9.71亿元居首。 受益于金价上行,6只黄金股ETF月内均上涨超19%,永赢黄金股ETF、华夏黄金股ETF分别上涨20.20%、20.15%;跟踪SGE黄金9999指数的7只黄金ETF均上涨超11%。 拉长周期来看,博时基金分析指出,黄金ETF资金流动呈现一定周期性,与全球货币政策和市场风险情绪高度关联,黄金因而具备一定的长期配置属性。
多重驱动力共振 从深层逻辑看,本轮金价加速突破是多重因素共振的结果。

六 | 首先,美国经济数据走弱为金价提供了宏观支撑。7月美国非农就业数据意外大幅降温,叠加通胀数据偏温和,市场对美联储加息的预期降温,直接利多金银价格。 其次,美国财政部加大长期美债回购力度成为行情的直接催化剂。8月19日,美国财政部宣布扩大长期国债流动性支持回购规模,带动长期美债收益率回落及美元指数走弱。

七 | 黄金作为无息资产,在收益率下行环境中吸引力提升,叠加美元走弱的计价优势,推动金价上涨。

八 | 此外,全球央行逢低加速购金,构筑了中长期底部。2026年二季度全球央行购金288吨,年化维持约1100吨历史高位。中国央行尤为关键:截至2026年6月已连续20个月增持,且在3-6月金价回调期间逐月加速,7月更创下20吨新高,这种“越跌越买”的战略性买盘为金价构筑了坚固底部。 机构看好中长期逻辑 对于金价后市,多家外资机构开始指向黄金重回上行通道。 达利欧在最新观点中警告,美国三年内或将迎来债务危机。在投资层面,他建议投资者分散投资,减持债券等债务资产,增持黄金和少量比特币,将总资产的一小部分(约10%-15%)配置于黄金,以平抑组合波动。 花旗银行将未来一年黄金价格目标看向每盎司5000美元至6000美元,核心依据包括美国财政部干预、美债期限溢价失控风险以及“去美元化”交易重启。 德意志银行给出的年末目标价为4700美元至5100美元,认为依托全球央行购金与ETF回流,金价有望继续上行。 不过,行业分析人士提示,尽管黄金的底层支撑稳定,但短期风险因素同样不可忽视。若美联储超预期转鹰、地缘冲突再度升级推升油价,或结构性买盘弱于预期,金价短期仍可能面临回调与震荡。(文章来源:财联社)。
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Published on:12:20:02
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